TÜRKİYE’DEKİ HALKA AÇIK BANKALARIN TEMERRÜT RİSKİ ve HİSSE SENEDİ GETİRİSİ İLİŞKİSİ
Öz
Risk ve getiri arasındaki ilişki finans teorisinin temel yapıtaşlarından bir tanesi olagelmiştir. Temerrüde düşme riski bir kuruluşa ilişkin en önemli risklerden bir tanesi olup bu risk kredi riski olarak da adlandırılmaktadır ve birçok farklı yöntemle tahminlenebilmektedir. Bu çalışmada Türkiye’deki halka açık bankaların temerrüde düşme olasılıkları iki farklı yöntemle tahmin edilerek, temerrüt riski ve hisse senedi getirileri arasındaki ilişki incelenmiştir. Muhasebe temelli bir yaklaşım olan logit regresyon modeli ile piyasa verilerine dayalı bir yöntem olan Merton modeli yaklaşımları ile hesaplanan temerrüt olasılıklarının birbirine yakın seyrettiği ve özellikle Merton modeli çıktıları ile hisse senedi getirilerinin de arasında anlamlı bir ilişkinin var olduğu gözlemlenmiştir.
Anahtar Kelimeler
References
- Aktaş R. (1997). Mali Başarısızlık Tahmin Modelleri, T. İş Bankası Kültür Yayınları No:323.
- Altman E. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, Vol 23, No.4.
- Altman E. (1988). The Prediction of Corporate Bankruptcy: A Discriminant Analysis, New York, Garland Publishing, Inc.
- Altman, E.I., Hadelman, R.G., Narayanan, P. (1977). Zeta Ananlysis, a New Model To Identify Bunkruptcy Risk of Corporations., Journal of Banking and Finance.
- Atan M. (2007). Türkiye Bankacılık Sektörü İçin Alternatif Bir Risk Derecelendirme Modeli, Gazi Üniversitesi Ekonomik Yaklaşım Dergisi 18.cilt 62.sayı.
- Aydoğan K. (1990). An Investigation of Performance and Operational Efficiency in Turkish Banking Industry T.C. Merkez Bankası, Tartışma Tebliği.
- Basel Bankacılık Denetim Komitesi (2006). Sermaye Ölçümü ve Sermaye Standartlarının Uluslararası Düzeyde Uyumlaştırılması (Yeni Basel Sermaye Uzlaşısı) Gözden Geçirilmiş Düzenleme Kapsamlı Versiyon.
- Beaver W.H. (1978). Financial Ratios as Predictors of Failure, Journal of Accounting Research, Vol. 16, No. 2.
Details
Primary Language
Turkish
Subjects
-
Journal Section
Research Article
Authors
Erhan Çetinkaya
*
Türkiye
Publication Date
April 30, 2019
Submission Date
April 15, 2019
Acceptance Date
April 29, 2019
Published in Issue
Year 2019 Volume: 4 Number: 1
